Определения
APR (Annual Percentage Rate) — годовая процентная ставка без учёта реинвестирования. Простой процент.
APY (Annual Percentage Yield) — годовая процентная доходность с учётом реинвестирования (капитализации). Сложный процент.
Разница между APR и APY
Инвестиция: $10,000
Ставка: 100% годовых
APR 100%:
$10,000 + $10,000 = $20,000
APY 100% (ежедневное реинвестирование):
$10,000 × 2.71 = $27,100
Формулы
APR (простой процент)
Итоговая сумма = Начальная × (1 + APR)
$10,000 × (1 + 1.0) = $20,000
APY (сложный процент)
APY = (1 + r/n)^n - 1
где r = APR, n = количество периодов капитализации
При ежедневной капитализации (n=365):
APY = (1 + 1.0/365)^365 - 1 = 171.5%
Таблица конвертации
| APR | APY (ежедневно) | APY (еженедельно) |
|---|---|---|
| 10% | 10.5% | 10.4% |
| 50% | 64.8% | 63.2% |
| 100% | 171.5% | 159.7% |
| 200% | 638.9% | 542.8% |
| 500% | 14,641% | 8,467% |
Где встречаются
APR используется в:
- Традиционных кредитах
- Простых стейкинг-программах
- Лендинге без автокапитализации
APY используется в:
- Yield farming
- Автоматических vault'ах
- Compound, Aave и других DeFi протоколах
Как читать показатели в DeFi
При оценке протоколов обращайте внимание:
| Показатель | На что смотреть |
|---|---|
| APR vs APY | APY всегда выше при той же ставке |
| Частота капитализации | Чем чаще, тем выше APY |
| Устойчивость | Высокие ставки часто временные |
| Источник дохода | Комиссии vs эмиссия токенов |
Подводные камни высоких APY
1. Инфляция токена награды
APY: 500%
Токен награды упал на 90%
Реальная доходность: отрицательная
2. Непостоянные потери
При предоставлении ликвидности IL может съесть весь доход.
3. Временные программы
Высокие APY обычно в начале, затем снижаются.
APR/APY и DCA
При DCA-стратегии:
| Стратегия | APR/APY |
|---|---|
| Чистый DCA | Не применимо (просто покупка) |
| DCA + стейкинг | Обычно 3-8% APR |
| DCA + DeFi | Различные APY, выше риски |
Практический расчёт
Перед входом в протокол рассчитайте:
Сумма: $10,000
Заявленный APY: 50%
Комиссии на вход/выход: $100
Комиссии за год: $200
Реальный доход: $5,000 - $300 = $4,700
Реальная доходность: 47%
Важно: Всегда учитывайте комиссии блокчейна (gas) при расчёте реальной доходности. На Ethereum они могут съесть значительную часть прибыли для небольших сумм.
